一如市場預(yù)期，元旦前“降息”并不讓人意外。12月20日，人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至3.8%；5年期以上LPR為4.65%。其中，1年期LPR是時(shí)隔20個(gè)月再次下調(diào)，市場總結(jié)是“非對稱式降息”。
  之所以只降1年期而未降5年期LPR，綜合市場機(jī)構(gòu)分析來看，原因明確：今年已有兩次降準(zhǔn)，加上存款定價(jià)機(jī)制調(diào)整等因素，均為LPR下調(diào)提供空間；同時(shí)，考慮到“房住不炒”的政策基調(diào)，影響中長期貸款利率的5年期LPR并未調(diào)整。
  LPR已成為人民銀行利率體系的核心之一，是銀行等金融機(jī)構(gòu)利率產(chǎn)品定價(jià)的基準(zhǔn)利率，銀行發(fā)放的貸款利率等于“LPR報(bào)價(jià)+點(diǎn)差”，LPR變動(dòng)將會直接影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。
  廣發(fā)證券銀行首席分析師倪軍表示，短端、長端非對稱降息兼顧了穩(wěn)定政策預(yù)期和維護(hù)銀行息差的平衡，但后續(xù)單方面持續(xù)壓降銀行資產(chǎn)端利率的可能性較低，央行更多會通過降低銀行體系負(fù)債成本引導(dǎo)銀行降低實(shí)體融資成本。